传说在远古时期，此谷无水、寸草不生，有一天，应龙、虬龙和伏龙出海云游到此，看到这里怪石磷峋，杳无生息。三条龙想到山谷如此荒僻，生灵怎能繁衍？于是同登北面的问天台（指着大家看）祈问上苍，该如何是好？天上的玉黄大帝说："此处热天如火，寒日如冰，都因无水。如果有水，这里，将会草木繁茂，虫鱼结群。你等龙子龙孙，搬江倒海，易如反掌，就该为凡间作出一番大事才对"。三条龙迈下问天台，商量片刻，决定去南海取水。应龙会飞，展翅行空；伏龙会游泳，潜入地河，潜水而去，唯有虬龙，只能靠头上犄角钻地行走。三条龙走了好长时间，虬龙觉得该到南海了，于是钻出地面，抬头一看，才刚刚过长江，虬龙就又累又乏，不想再走了，恰巧旁边有一条河水，人称濂溪。于是三条龙自濂溪取水，带回山谷，所以这条泉水名叫“濂泉”，从此，濂泉响谷得名。

水取回之后，放在哪儿呢？应龙、伏龙正在为难，只见虬龙用犄角在两山之间一豁，便将溪水放在豁口之处，水立刻从豁口流下，形成如今的瀑布。即是我们所说的"濂泉瀑布"。

再说三条龙将水放好，山谷内草木虫鸟立刻如风吹一般，遍山弥谷，三条龙见此青山翠谷，留连忘返。便想在谷内养身修炼，可是在哪里栖身呢？虬龙出了个主意，说：我用犄角为咱们三个各开一个潭，然后各开一山洞，以备出水小憩。应龙和伏龙点头称是。虬龙开完三潭，即现在的应龙潭、虬龙潭和伏龙潭，然后又开山洞，当虬龙开完自己住的天宫洞和伏龙住的紫云洞后。不想再钻了，他觉得入画的山水，钻几个窟窿有煞风景，可是应龙没有洞怎么办？虬龙犹豫不决。应龙听了虬龙的想法，说"我有翅膀能飞，就让我在峭壁悬崖上选一个地方吧。"于是，应龙选择了峭壁窝这个地方为栖身之地。其实，“峭壁鹰窝”最初住的不是鹰，而是应龙。因为应龙会飞，人们误认为是鹰，故称这个地方为“峭壁鹰窝”。